Калькулятор кредита с ковенантами: запас прочности метрик.

Оцените риск нарушения ковенант по кредиту

Оцените запас прочности по ключевым финансовым метрикам при получении кредита.

Простой режим

Финансовые показатели компании (годовые)

EBITDA, BYN

Чистый долг (Net Debt), BYN

Собственный капитал (Equity), BYN

Параметры нового кредита

Сумма кредита, BYN

Процентная ставка, %

Операционный денежный поток (OCF), BYN

Погашение тела кредита (в год), BYN

Debt/EBITDA ≤

Interest Coverage ≥

DSCR ≥

Net Debt/Equity ≤

Снижение EBITDA, %

Анализ ковенантов и запаса прочности

Метрика	Порог банка	Текущее значение	Запас прочности	Статус

Ковенанты в кредитном договоре: как не наступить на грабли и держать запас прочности

Кредит — это не только «деньги на развитие», но и набор обязательств, которые банки называют ковенантами. Их пролистывают, а потом удивляются: почему требуют досрочно вернуть весь долг? По сути, ковенанты — это контрольные лампочки на панели вашего бизнеса: по ним банк понимает, всё ли у вас ок. Разберёмся, как с ними жить так, чтобы чувствовать себя уверенно и иметь зазор на случай турбулентности.

Ключевые финансовые ковенанты: что обычно просит банк

Банк общается цифрами. Чтобы говорить с ним на одном языке, полезно знать базовые показатели, за которыми будут наблюдать весь срок кредита. Ниже — самые частые метрики и человеческое объяснение, что они значат.

Ковенант (метрика)	О чём сигнал	Как это читает банк
Debt / EBITDA	Сколько лет понадобится, чтобы погасить долги текущей прибылью до процентов, налогов и амортизации.	Ставят потолок (например, ≤ 3,0×). Выше — значит, перегружены долгом.
DSCR (Debt Service Coverage Ratio)	Во сколько раз операционный поток перекрывает платежи по кредиту (тело + проценты).	Хорошо, когда > 1 (часто требуют не ниже 1,2×). Ниже единицы — денег не хватает даже на обслуживание долга.
LTV (Loan-to-Value)	Доля кредита от рыночной цены залога.	На старте может быть 70%, но держать надо, скажем, ≤ 85%. Упала цена залога — рискуете нарушить условие.
Interest Coverage Ratio (ICR)	Запас по выплате процентов: EBIT делим на расходы по процентам.	Часто ждут ≥ 1,5× — чтобы проценты платились без напряга.
Минимальный остаток на счетах	Неснижаемый минимум денег на счетах в банке-кредиторе.	И гарантия, и привязка клиента к расчётам в этом банке.
Собственный капитал	Требование держать капитал не ниже заданного уровня.	Просадка капитала (убытки) — тревожный звоночек о здоровье компании.

Как посчитать «запас прочности»: прагматичный подход

Жить на грани порогов — стратегия «повезёт/не повезёт». Гораздо спокойнее, когда есть буфер. Он и для вас, и для банка — признак управляемости. Вот как прикинуть этот зазор и не тратить на это полдня.

Метрика	Как прикинуть запас	Что делать на практике
Debt / EBITDA	Лимит: 3,0×. У вас: 2,5×. Запас = (3,0 − 2,5) / 3,0 = 16,7%. Это и есть «просадка» EBITDA или рост долга, который вы переживёте без нарушения.	Считайте не только «на сегодня», но и на 2–3 квартала вперёд. Цель — держать 15–20% запаса.
DSCR	Порог: 1,2×. Факт: 1,5×. Запас = (1,5 − 1,2) / 1,2 = 25% — на такую величину поток может упасть, прежде чем вы упрётесь в ковенант.	Сделайте стресс-тест: −10% выручки, −20% — где окажетесь? Знайте свою «красную черту».
LTV	Лимит: 85%. Факт: 70%. Запас = (85 − 70) / 85 = 17,6%. На столькую долю может упасть цена залога.	Следите за рынком залога. Намечается снижение — заранее обсуждайте опции с банком.
Снижение выручки	Определите, при каком падении продаж первым треснет самый «чувствительный» ковенант (обычно DSCR или Debt/EBITDA).	Эта цифра помогает решать: где дать скидку, а где придержать.
Рост ставки	При плавающей ставке посчитайте, до какого уровня проценты «переварит» ICR без нарушения.	В турбулентные периоды подумайте о фиксации ставки или хеджировании.

Нефинансовые ковенанты: неочевидные ловушки

Цифры — не всё. В договоре почти всегда есть поведенческие ограничения, и с ними шутки плохи: формальный промах — и банк вправе ужесточить условия. Вот где предприниматели чаще всего спотыкаются.

Тип	Как это пишут в договоре	Чем грозит
Смена контроля	«Не допускать смены собственников > 25% без согласия банка».	Продажа доли, новый инвестор, даже наследование — повод потребовать досрочного возврата.
Отчуждение активов	«Не продавать/не сдавать/не обременять активы > 10% баланса».	Не всегда сможете продать старое, чтобы купить новое, без разрешения — ограничивает манёвры.
Кросс-дефолт	«Просрочка по любому другому кредиту свыше X — нарушение и здесь».	Проблема в одном месте тянет цепочку по всем договорам.
Отчётность	«Ежеквартально до 25 числа предоставлять баланс и ОПУ».	Даже опоздание по срокам — формальное нарушение, пусть цифры и в порядке.
Вид деятельности	«Не менять основной ОКВЭД без согласия».	Резкая смена профиля — для банка рост риска, возможен пересмотр условий.
Обороты в банке	«Не менее 70% выручки — через счета в банке-кредиторе».	Связывает по рукам, если где-то РКО выгоднее.

Предвидите нарушение? Действуйте заранее

Самая плохая тактика — сидеть тихо и надеяться. Банк всё равно увидит это в отчётности. Гораздо эффективнее выйти первым и показать план.

Шаг	Что сделать	Почему работает
1. Просчитать сценарий	Увидели негативный тренд — прикиньте, когда и какой ковенант поедет. Подготовьте цифры и допущения.	Вы приходите не «жаловаться», а показываете контроль и аналитику.
2. Сформировать план	Конкретика: режем издержки на X, запускаем акцию на Y, через 3 месяца возвращаем метрики к плану.	Банку нужны решения, а не проблемы — это сразу меняет тон диалога.
3. Выйти на контакт заранее	Не ждите отчётной даты. Официальное письмо, краткая записка по ситуации и просьба о встрече.	Снимает внезапность и показывает уважение к процессам банка.
4. Попросить вейвер	Предложите подписать дополнительное соглашение (waiver) — временно смягчить/отменить ковенант на 1–2 квартала.	Мировая практика: работающий клиент банку выгоднее, чем конфликт и взыскание.
5. Зафиксировать договорённости	Всё — на бумагу. Допсоглашение с подписью обеих сторон.	Устные обещания не защищают от смены позиций внутри банка.